Упозорење на стагфлацију у еврозони: Приватни сектор се смањио у априлу

Европску економију притиска токсична мешавина стагнирајућег раста и скока цена.

То је јасан сигнал из истраживања које је неочекивано показало да се активност приватног сектора смањује након 15 узастопних месеци раста.

Композитни индекс менаџера набавке (ПМИ) Ес енд Пи глобала пао је на 48,6 у априлу са 50,7 у марту. Аналитичари су очекивали да ће остати изнад кључне границе од 50 поена, испод које се сматра да се активност смањује.

"Еврозона се суочава са продубљивањем економских проблема због рата на Блиском истоку, што представља велику главобољу за креаторе политике", рекао је "Политику" Крис Вилијамсон, главни пословни економиста у Ес енд Пију. "Све раширенији недостатак понуде у међувремену прети да додатно успори раст, истовремено додајући притисак на раст цена у наредним недељама."

Одвојена очитавања ПМИ за Немачку и Француску – две највеће економије региона – такође су показала смањење активности приватног сектора у априлу, док су инфлаторни притисци наставили да расту.

Истраживање еврозоне показало је да су компаније у априлу подигле цене најбржом стопом у последњих 37 месеци, док су њихове сопствене цене највише порасле од краја 2022. године.

Ова комбинација слабог раста и упорних ценовних притисака – стагфлације, представља посебно акутну дилему за Европску централну банку. Напори да се укроти инфлација повећањем каматних стопа ризиковали би продубљивање економског успоравања.

"ЕЦБ поново има незавидан задатак да одлучи да ли да подигне каматне стопе суочене са забрињавајућом сликом инфлације, или ће се овај скок цена показати привременим па би њен фокус требало да буде на спречавању да економија склизне у дубљи пад", рекао је Вилијамсон.

Суочени са тим компромисом, креатори политике ЕЦБ-а су сигнализирали да је мало вероватно да ће донети било какву одлуку када се следећи пут састану 30. априла.

"Нико заправо не зна колико ће ситуација трајати, а до следеће недеље сумњам да ћемо имати много више јасноће", рекао је главни економиста ЕЦБ-а Филип Лејн на панелу у Франкфурту, мислећи на састанак од 29. до 30. априла. "Док не будемо имали бољи увид у то колико ће дуго овај рат трајати, веома је тешко проценити да ли је ово привремена фаза или трајнији шок за европску економију."