Крах у четири слике: Немачка привреда посрће у кризу

Немачка економија се последњих година бори да се одржи на површини. Високи трошкови енергената – делимично резултат одбијања јефтиног руског гаса, учинили су велики део тешке индустрије земље неконкурентним, док се њен модел оријентисан на извоз нашао под притиском променљивих економских трендова и растуће конкуренције.

Немачка више није сама у својој ниши и још се није прилагодила новој реалности.

Након узастопних година негативног раста 2023. и 2024. године, Немачка је остварила маргиналне добитке у 2025. години. Покретач овог несигурног изласка из стагнације рецесије било је масовно повећање државне потрошње, усмерене посебно на инфраструктуру и одбрану. У међувремену, немачки извоз је пао трећу годину заредом у 2025, што је јасан знак да структурна болест и даље постоји.

Међутим, сада је тај крхки опоравак уништен у светлу рата против Ирана и растућег економског хаоса који је он изазвао и тамни облаци се поново скупљају над највећом економијом ЕУ, пише РТ интернешенел.

Потрошачко расположење ГфК-а

Немачки потрошачи су изненада много мање оптимистични у погледу тога куда ствари иду ових дана. Индекс потрошачке климе ГфК-а пао је на -33,3 за мај 2026. године, што је најнижи ниво у две године. Пад од 5,2 поена у односу на април је највећи месечни пад од кризне 2022. године, вођен растом цена енергената и геополитичком неизвесношћу.

Подаци показују да домаћинства постају песимистичнија у погледу својих финансија: очекивања прихода су пала, јер се многи плаше да ће инфлација поново надмашити раст плата, док је спремност за трошење ослабила. Склоност ка куповини пала је на двогодишњи минимум због неизвесности око растућих рачуна за енергенте.

Склоност ка штедњи, међутим, остаје повишена, што указује на то да домаћинства дају приоритет финансијској сигурности и да су опрезна због даљих економских шокова који долазе.

Индекс набавке услуга (ПМИ)

Чини се да је немачки сектор услуга практично пао са литице у априлу. Индекс менаџера набавке услуга пао је на 46,9 са 50,9 у марту. Најновије очитавање је најслабије од новембра 2022. године.

Обим пословања забележио је највећи пад у скоро три и по године. Нове поруџбине су такође пале, што указује на слабију потражњу. У међувремену, трошкови су брже расли, а цене улаза су расле најбржим темпом од 2023. године. Компаније су пренеле део ових трошкова на потрошаче, подижући цене најбржим темпом у скоро три године. Фирме су такође смањивале број радних места, одражавајући слабију потражњу.

Пад у сектору услуга повукао је композитни ПМИ – који укључује производњу – у контракцију на 48,3 поена по први пут од прошлог маја.

Инфлација

Ништа не плаши потрошаче више од пада куповне моћи, а управо се то сада дешава. Инфлација у Немачкој је поново порасла, а хармонизовани индекс потрошачких цена (ХИПЦ) је порастао у марту са 1,9 посто на око 2,7–2,8 одсто у односу на претходну годину. Овај раст долази након периода у 2025. години када је инфлација остала ниска. Мартовски показатељ је највиши од почетка 2024. године.

Повећање је углавном последица наглог раста трошкова енергената, који су скочили за преко седам посто у поређењу са претходном годином – прво годишње повећање од краја 2023. године. Ово се може приписати америчко-израелском рату против Ирана. Цене горива су порасле посебно брзо, при чему је бензин поскупео за око 20 процената, а лож уље за више од 40 одсто у последња два месеца.

Економско расположење

ЦЕВ (ZEW) индикатор економског расположења – анкета стручњака финансијског тржишта која мери очекивања за економију у наредних шест месеци - пао је на 84,4 поена у марту, што је најнижи ниво од маја 2020. и испод тржишних очекивања.

Пад у марту 2026. је значајан јер окончава релативну стабилност која је виђена током целе 2025. године. Испитаници су указали на ратни сукоб у Ирану као на "црни лабуд", догађај који је нагло погоршао изгледе за енергетски интензивне индустрије Немачке.

Подиндекс за тренутне услове је такође опао, сигнализирајући да тржишта очекују да ће се БДП Немачке заправо смањити у првој половини године.